亚洲美女 散户乙：散户股神更值得咱们学习？

散户乙动作雪球大V，在2013—2022年之间亚洲美女，他的大部分来去王人有交割单阐述，10 年间保守猜度获取了约莫 30 倍收益，其个东说念主钞票从约莫 1000 万作念到 3—4 亿，年化收益率在 35%—40%之间，这样得手的个东说念主投资者确乎相称少。

已毕惊东说念主的事迹，他只是主要靠分成再投资收回成本的念念路，买入了 2 只股票：泸州老窖和中国神华（其余少许长江电力、陕西煤业可忽略不计）。

21—22 年，散户乙粉丝大涨、发言老是被推上雪球热榜，22 年 4 月初，不知说念什么原因，散户乙一霎说“他不会拉黑任何东说念主，因此他决定拉黑他我方”。随后，他很快刊出了我方的雪球账户，删除了系数的发言。

最近因为粉丝一又友和一些投资大佬的保举，我翻找了散户乙删号之前的语录，精选其中对普通散户投资最有启发的部分，共享给巨匠。长文记载在“一涵札记”：

投资的角度（2015.3.28）。

我以前一直把东说念主脑比方为电脑，这台电脑的要道因每个东说念主的三不雅、警戒、资格、学识等不同而不同，当咱们遭遇事情的时候，咱们会不自发地向这台电脑输入各式参数，临了，这台电脑的要道经过运算就会出来一个提示。

我是 90 年底入市的，在股市里有句话“无论是谁，无论他是用什么状貌，无论他的东说念主品如何，进到股市的唯独策划等于赢利”。在十分长的时候里，我一直认为这句话是说念理。

90 年投资两万块进股市的策划是赚点零费钱。2001 那波牛市赢利买车，买屋子。2007 年那波赢利，已毕所谓的财务解放。这个时间的我，无论是短线投契，

如故所谓的长线投资，策划王人是为了赢利。07 年从股市出来后，我日常念念考一个问题：钱很给力吗？咱们即使不出现苏联解体卢布通宵变为废纸的情况，而是像好意思国一样耐久昌盛雄厚，好意思元在近百年内也贬值了 87%。货币短期看很雄厚，但耐久看是铁定贬值的。当今的财务解放并不可保险你耐久解放。直到两年前， 当我嗅觉又该进入股市的时候，我的电脑向我发出的提示是：这一波要赚股票，赚上有余多的零成本的股票。

这些股票一定要具备以下几个条款：

1，他的钞票不是跟着时候折旧，而是跟着时候升值，越久越值钱。

2，它的居品无论朝代如何更迭如故社会发展到什么进程，王人是被需要的。

3，他可以依靠内素性增长，不需要再进入就可以已毕耐久雄厚发展。

4，他的分成率要高。

以上是我的电脑要道，以及我输入的参数。出来的死一火，等于我的吸收。

我这样的吸收对吗？我不知说念。这个死一火是我现存要道野心的死一火， 我左证电脑的提示还是下注。有一天当我发现我的要道有错的时候， 当我修改了我的要道后，新的提示一定是不同的。

每个东说念主的投资角度不同，吸收就不同，巨匠左证子的提示行动，莫得对错。显然了这个道理，那些投资茅台、银行的一又友，就不要恼羞成怒的吊唁创业板了。

当我捏有有余多零成本的、不会倒闭的、无须配股圈钱的，可捏续分成的股票。这个股市想赌场也好，不公说念也好，就与我无关了。我已千里入海底，海面的波涛与我无关了。

【一涵注：散户乙用贯通和行动的高度一致完好诠释了投资等于投钞票的念念路。

什么是买钞票？

我日常例如子，2000岁首北京屋子的年房钱酬报率（租售比）是6%，买了后十年的时候就能靠收租回本。之后房价再如何鲸波鼍浪，王人与购房者无关了。

而事实上，北京屋子的房钱其后还在以年化10%的速率增长，买房主说念主的回本速率大大缩小，是以后续北京的房价大涨是有骨子价值守旧的。

散户乙的投资念念路相通适用于那时的北京买房——北京的地皮不会跟着时候折旧；北京的地皮在职何朝代王人需要；地皮收租不需要靠再进入就可以我方繁殖；再加上息率高，只好十来年分成再进入就能回本，是以北京的屋子在那时等于好的投资。

以捏有2000岁首的北京屋子这样优质钞票的心态定心收息回本，咱们普通散户才容易无视海面价钱的波涛。】

症结地领悟上车是为了下车，买股票是为了卖股票，就容易迷失标的（2015.3.28）

在东说念主一辈子中，你会发现我方买过许多很牛的股票，但你收拢，然后让你获取很高收益的猜度会是三三两两。俗语说上车容易下车难，而在股票投资经由中，好像不是这样，上车容易下车也容易但坐车就很难，慎重咱们临了可能王人比不外那种不会下车的老配头。

究其原因，大部分东说念主投资根柢就不是为了坐车，而是为了下车，从刚开动坐车就一直想着下车，然后咱们会发现每一站王人会有东说念主下车，无论车到那里，总有那一帮子东说念主想着下车。有些东说念主说见好就收，赚点买菜钱就够了；有些东说念主说还是回本了赶快跑吧；有些东说念主说还是赚了 50% 了，等跌下来再上车；有些东说念主说天气太糟糕了，如故不坐车为好。归正原理总总，情愫总在哄笑那些傻乎乎坐车的东说念主傻逼。好终止易赚到钱也不知说念去变现。

上车时就想着下车的东说念主，总时常会盯着每一个来去契机不放，以图已毕我方盼望的来去价值最大化。他们自得反反复复凹凸车买票，视乎买票的钱王人是小资本，无所谓。但打印一下我方卖盘前，许多东说念主可能会发现我方一辈子王人在为券商打工，况兼干活还很费事。但似乎忘了一丝，你为某趟旅程还是交了N 次车票了。

涨与跌，很可能等于坐车途中那一段上坡与下坡的路。这些路可能与平常路不一样，但真的没必要为了暂时的涨跌就上车下车的。因为要是真的是一段很好的旅程，何苦那么在乎那段路的轰动呢？

大概观赏到好意思景的东说念主，老是那种会坐车的东说念主，这种东说念主上车时吸收坐哪趟车很在乎。很破的车不会坐，司机时间很差的也不会坐，前边说念路 危境重重的也不会坐，会在坐车前充分猜度各式可能发生的不利条款， 然后去衡量值不值得坐车。而不是坐车经由中去想着出一丝小事就会 作念出反映，这种莫得经过大脑而径直的条款反射，契机不可能是伟大 的决定。永久铭记频繁作念出的投资有策划，日常会是鄙俚的投资有策划。我想投资的后果也最终来看会是一半。

细想一下，上车其实不是为了下车，而是为了达到某个策划地，下车只是到达策划地那刹那间的行为。症结地领悟上车是为了下车，买股票是为了卖股票，就容易迷失标的。咱们真的买股票是为了让买入的对象已毕价值升值，价值升值有两种，一个是价值转头，另一个等于因为企业筹画好价值增长了。这才是投资应该要坚捏的策划地，而不是以价钱为判断步骤，豪放凹凸车，正如球友说的车翻过一次，车毁东说念主一火后死里逃生的，才调学会吸收对的车坐在上头。

【一涵注：往日，大遍及东说念主在中国事靠买房赚到了钱，等于因为大遍及东说念主买房是为了耐久捏有而不是为了卖掉变现！】

耐久投资并不倒霉，也不需要刚烈（2016.6.22）

要是你潜意志里认为钱是最可靠的，股市不外是个赌场，股票不外是个筹码。

在你的钞票里，现款就会是常态，你会瞅准契机进股市低吸高抛赚一把就跑，然后恭候下一次契机。等不到契机也无所谓，归正钱是最可靠的。

要是你的潜意志里以为优质公司的钞票是最可靠的，现款耐久将稀释于无形中。

在你的钞票里，股票就会是常态。当你有点钱时，老是找契机廉价买入优质股票，把现款变成钞票。至于钞票能不可跑在高点你倒是无所谓，归正你认为耐久来看钞票是最可靠的。

两种作风决定了你投资的的角度。那些说耐久拿着股票需要何等大的刚烈、何等倒霉的，我以为如故前者的念念维。

【一涵注：这亦然我的躬行经历，一朝解析到投资的策划是为了留住好钞票，而不是随时变成“不值钱'的现款，那么拿着股票就不会是一件倒霉的事情。

反而拿着现款才是倒霉的事情——我该如何给这些钱找个好行止呢？】

靠分成过上悠然的晚年生计（2017.1.18）

追热门牛股、判断大盘趋势作念波段，每年总结一下赚或亏了几许钱， 这些事情对我来说还是是往日式了。

热门牛股或者判断大盘趋势作念波段的投资，王人是这样一个经由：进入一堆资金买入股票，然后在更高点把股票抛出，又变成一堆现款。然后，再去寻找下一个热门股票或者恭候另一波趋势的造成。咱们王人知说念，一个公司再好，也有天花板，这就注定一个股票的价钱不可能涨到天上，但要是你的判断有余准确，通过遏抑的波段操作或者瓜代热门牛股，你的收益就可以无尽大。这等于为什么东说念主们心爱遏抑的找牛股和判断波段的主要原因。

但这样操作对我来说有几个问题：第一，年事越来越大，这样老是处于焦虑景色，太繁难。第二，即使我方很有警戒，前几次判断对的概率挺高，但每一次投资王人是一个全新的开动，下次我方是否能判断准确？其实是个未知数。这样的投资景色，无论你到了什么年龄，总嗅觉我方在路上准备起程，况兼前路很不细目。这对我来说并不是晚年生计的想象景色。

因此，我但愿趁我方还年青的时候，在恰当的时机，买入我方认为可以耐久捏续雄厚分成的股票，买入的数目是我认为靠保守分成可以过上可以的生计的股数。然后，跟着时候的增长，跟着年龄的增多，每年分成会使我的买入价钱渐渐千里底不竭责怪，换句话说等于渐渐收回了投资。

股市的牛熊可以影响股票的价钱，但不会影响公司的分成。突发事件可以影响股价的波动，但也不会影响公司的分成。因此，关于一个在乎股票分成而不是赚差价的东说念主来说，股市的牛熊也就不病笃了。未来，靠分成可以过上悠然的晚年生计，一堆负成本的股票临了还可以动作钞票留给后东说念主。是不是也可以？

至于巴菲特每年赚了百分之几许，其他牛东说念主在股市赚了百分之几许，对我来说根柢不病笃，我每年是跑赢指数如故跑输指数，我也不包涵。我包涵的是本年分成是几许？何时可以收回投资。（我虽然可以抛一部分股票来收回投资，但我是但愿通过赚上市公司的钱来收回投资）。

后感：一家公司，通过数年的不雅察和了解，就大概得出基本的论断： 他到底是咱们的一又友，如故根柢不值得深交？要是是咱们的一又友，就用不着每年王人从新到尾仔仔细细看一遍，每年出年报的时候，我所包涵的就一条，本年的分成是几许？

在合理的价钱下捏有几个这样的公司一又友，就不必包涵牛市熊市、不必包涵跑不跑得赢指数、不必包涵热门股是谁，每年拿着有余的现款分成，宽解、悠然的去生计。

【一涵注：虽然，发现新的投资对象是一种乐趣，风险投资机构例如红杉资本等于这样作念的，五六十年来作念得也很得手。

不外红杉资本的投资东说念主王人相称焦虑和劳作，任何时候步碾儿王人是小跑步，寝息日常在倒时差。要是要学习红杉是如何不竭发现新公司的，可以参考我的历史沈南鹏系列著述。但要是以为这不是我方想要的生计，那么靠熟悉上市公司的分成安度余生的念念路是更靠谱的。】

原文较长，下篇瞻望共享散户乙驳知名投资东说念主邱国璐“买一个股票等它涨八倍不如秩序买三个涨一倍的股票容易”等不雅点，长文记载在“一涵札记”。